Research Insights: How Well Does Fiscal Policy Explain Brazil’s Inflation History from 1960 to 2016?

Las tasas de inflación están estrechamente relacionadas con la expansión de la base monetaria en Brasil en el período 1960-2016. Los persistentes déficits fiscales tuvieron como resultado restricciones del financiamiento de la deuda y obligaron al gobierno a recurrir al financiamiento monetario, permitido por un marco institucional débil en torno a la autoridad monetaria. Las estadísticas oficiales a menudo no representan la verdadera situación fiscal del país, dado que no incluyen los déficits de las entidades públicas como los bancos públicos y las empresas de propiedad estatal. La mejora de los balances fiscales fue una de las medidas necesarias para acabar con los episodios inflacionarios, y la implementación de estas medidas fue seguida de períodos de un crecimiento económico más rápido.