Sobre el diseño y desempeño de la licitación de nuevos afiliados en Chile

Este documento analiza el diseño y desempeño de la licitación de afiliados en el bien conocido sistema de retiro chileno. El sistema es principalmente administrado por empresas privadas que operan en una industria que ha experimentado altos niveles de concentración y se caracteriza por comisiones relativamente altas. Para enfrentar estos problemas, la reforma de pensiones de 2008 introdujo un mecanismo de licitación para monopolizar los derechos sobre los nuevos afiliados con el claro objetivo de introducir mayor competencia en el sistema. Teóricamente, encontramos muchas deficiencias en el diseño de las licitaciones. No reconoce que los consumidores no sólo valoran las comisiones, sino también los rendimientos y la calidad del servicio. Adicionalmente, los participantes más pequeños siempre tienen una ventaja para ganar la licitación y, por lo tanto, las probabilidades de que participe un incumbente son extremadamente bajas. Concluimos recomendando cómo perfeccionar el diseño de la licitación, considerando los diferentes segmentos en el mercado y los bien definidos objetivos de bienestar como factores clave en el proceso de licitación. Finalmente, este estudio de caso podría ser de gran importancia para varios países que se han inspirado en el sistema de fondos de pensiones chileno y que enfrentan problemas similares.