Intervención cambiaria y costos de esterilización: Algunas reflexiones de política
DATE
Jan 2015
Este documento analiza el patrón de intervenciones en el mercado cambiario y el costo de esterilización en un conjunto de economías seleccionadas. En un contexto de grandes y frecuentes entradas de capital, las intervenciones esterilizadas pueden generar presiones fiscales importantes que, aunque potencialmente diferibles en el corto plazo, eventualmente se traducen en costos efectivos. La severidad del dilema de política relacionado con la necesidad de controlar el nivel de inflación y mantener un tipo de cambio real competitivo puede ser disminuida por acciones que apunten a aumentar la credibilidad del Banco Central y reducir el nivel de expectativas de inflación.