Potencial de recuperación pospandemia: crédito bancario por sectores productivos en América Latina y el Caribe

El crédito productivo puede jugar un papel relevante en las condiciones de recuperación tras la crisis provocada por la pandemia. Entender cómo se ha comportado el crédito en la región y los factores que influyen en su comportamiento por sectores es esencial para orientar a los formuladores de políticas sobre las capacidades de recuperación de los sectores y las alternativas de focalización de los esfuerzos y apoyos a sectores específicos. Esta nota técnica desarrolla un marco analítico enfocado en la recuperación del crédito bancario a nivel de sectores, formulando un índice específico de recuperación potencial, que puede utilizarse para mejorar el diseño de las políticas públicas de apoyo a la recuperación del crédito por sectores productivos. El presente estudio confirma que existen mejores condiciones de recuperación para aquellas industrias con mayor acceso al crédito previo (medido por su apalancamiento), menor participación en la cartera comercial de la banca antes de la pandemia y mejor desempeño productivo durante la pandemia. Estas condiciones de recuperación se fundamentan en características respaldadas por la evidencia empírica de aquellos factores relevantes que afectan al crédito bancario. Los dos sectores con mayor potencial de recuperación del crédito bancario en la región, sobre la base de las limitantes prepandemia y de la posición durante la pandemia, son el sector de agricultura, silvicultura y pesca seguido por el sector de actividades inmobiliarias; por su parte, los sectores con menor potencial de recuperación autónoma del crédito son el comercio y las industrias manufactureras. Se sugieren alternativas en cuanto al diseño de las políticas de focalización y apoyo para los sectores específicos en un contexto de escasez de información, restricciones fiscales y limitación de los recursos presupuestarios.