Perspectivas de investigación: ¿Cómo puede la política macroprudencial controlar el impacto de los flujos bancarios transfronterizos en las economías emergentes?

Las economías avanzadas (EA) transmiten una crisis económica a las economías emergentes (EME) a través de los flujos bancarios transfronterizos, lo cual tiene un impacto en su producto, el crédito y los precios de los activos. La evidencia empírica sugiere que la transmisión de la crisis de las EA a las EME es mayor en ausencia de una política macroprudencial. Una política macroprudencial bajo la forma de un gravamen a los bancos de las EME, cuando el crédito crece más rápido que los depósitos, reduce la propagación de la crisis de las EA a las EME: la caída del consumo es un 12% menor y la reacción del mercado laboral es más moderada, de modo que los consumidores están mejor con la política que sin ella.