Perspectiva histórica sobre el declive de la economía venezolana

El documento busca distinguir los elementos más importantes para explicar el colapso de la economía venezolana a partir de 2015. Se analizan las cifras macroeconómicas más relevantes para describir los determinantes de la crisis venezolana, con información desde 1950 o 1960 de acuerdo con la disponibilidad. A su vez, se labora la narrativa detrás del comportamiento de estos indicadores, particularmente durante los años previos a la crisis. El episodio registrado luego de 2015 se resume en una contracción económica y una aceleración inflacionaria sin precedentes en América Latina. Este se apalanca en la frágil institucionalidad fiscal-monetaria instaurada desde la nacionalización del petróleo. La caída del ingreso petrolero luego de 2004 no detuvo el crecimiento del gasto público, de modo que el chavismo terminó fundamentando su sistema económico en una indisciplina fiscal-monetaria que se hizo paso entre reformas legales que facilitaron el financiamiento monetario de la gestión fiscal, autorizando el otorgamiento de préstamos del BCV a una PDVSA que fue utilizada para actividades parafiscales. La evidencia empírica señala que los controles de precio, de cambio y de tasas de interés acompañados de una política fiscal y monetaria expansiva derivó en una caída del producto potencial.