COVID-19: El impacto del choque externo sobre las economías de la región andina

El COVID-19 ha originado una superposición de choques adversos de distinta naturaleza que tendrán un fuerte impacto sobre la región andina. Esta nota analiza la dimensión externa de la crisis, aplicando varias metodologías de vectores autoregresivos para dimensionar el impacto que los movimientos que se están produciendo a nivel global a consecuencia de la pandemia tendrán sobre Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú, cuatro economías pequeñas, abiertas, y especializadas en la exportación de materias primas. Se encuentra que, si bien el choque externo restará varios puntos de crecimiento del PIB a los cuatro países analizados, su magnitud y duración serán muy heterogéneos. Los dos países que más afectados se verán son Bolivia y Ecuador, a los que el choque internacional por sí solos empujará a una fuerte recesión. En cambio, los impactos serán menos severos y duraderos en Colombia y Perú gracias a la fortaleza de su marco de políticas macroeconómicas y a la existencia en esos dos países de mecanismos de absorción de choques, incluyendo regímenes de tipo de cambio flexible y mayores buffers de liquidez externa. No obstante, es importante puntualizar que esta nota no contempla los impactos que para los cuatro países andinos tendrán las medidas de distanciamiento social y el desplome de la demanda doméstica, los cuales podrían ser incluso más severos que los efectos derivados del choque internacional. El análisis aquí presentado, por tanto, ofrece una visión tan solo parcial de las consecuencias económicas que tendrá la crisis del COVID-19.